संरचित निवेश निवेशक विदेशी मुद्रा

संरचनात्मक उत्पादों का परिचय एक बार एक समय पर, खुदरा निवेश दुनिया एक चुप, बल्कि सुखद जगह थी, जहां न्यासी और परिसंपत्ति प्रबंधकों के एक छोटे से प्रतिष्ठित कैडर ने अपने अच्छे एड़ी वाले ग्राहकों के लिए उच्च-गुणवत्ता वाली परिभाषित सीमा के भीतर विवेकी पोर्टफोलियो तैयार की ऋण और इक्विटी उपकरण वित्तीय नवाचार और निवेशक वर्ग के उदय ने यह सब बदल दिया। खुदरा और संस्थागत पोर्टफोलियो के लिए एक अतिरिक्त आकर्षण के रूप में कर्षण प्राप्त करने वाला एक नवाचार यह है कि निवेश वर्ग जिसे व्यापक रूप से संरचित उत्पादों के रूप में जाना जाता है। संरचित उत्पादों खुदरा निवेशकों को डेरिवेटिव तक आसान पहुंच प्रदान करते हैं। यह लेख संरचित उत्पादों की एक परिचय प्रदान करता है जिसमें विविध रिटेल पोर्टफोलियो में उनके प्रयोज्यता पर विशेष ध्यान दिया गया है। संरचित उत्पाद क्या होते हैं संरचित उत्पाद अत्यधिक अनुकूलित जोखिम-वापसी के उद्देश्यों को सुविधाजनक बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं पारंपरिक परंपरागत निवेश, जैसे कि पारंपरिक निवेश-श्रेणी के बंधन और सामान्य भुगतान विशेषताओं (उदा। समय-समय पर कूपन और अंतिम प्रमुख) की जगह गैर-पारंपरिक भुगतान के साथ यह पूरा किया जाता है, जो कि जारीकर्ताओं के अपने कैश फ्लो से नहीं निकले हैं। लेकिन एक या अधिक अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रदर्शन से इन निष्पादन परिणामों से भुगतान इस अर्थ में आकस्मिक हैं कि यदि अंतर्निहित परिसंपत्तियों को एक्स वापस आ जाता है, तो संरचित उत्पाद y का भुगतान करता है इसका मतलब यह है कि संरचित उत्पाद वैकल्पिक मूल्य के पारंपरिक मॉडल से संबंधित हैं। हालांकि वे अन्य व्युत्पन्न प्रकार जैसे स्वैप भी शामिल कर सकते हैं। आगे और वायदा साथ ही एम्बेडेड विशेषताओं जैसे कि लीवरेज उल्टा भागीदारी या डाउनगेइड बफ़र्स संरचित उत्पादों मूल रूप से यूरोप में लोकप्रिय हो गए हैं और अमेरिका में मुद्रा अर्जित की है, जहां उन्हें अक्सर एसईसी-पंजीकृत उत्पादों की पेशकश की जाती है, जिसका मतलब है कि वे शेयरों, बॉन्ड, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और पारस्परिक रूप से उसी तरह खुदरा निवेशकों के लिए सुलभ हैं। धन। अन्यथा कठिन-से-पहुंच वाली परिसंपत्ति वर्गों और उप-कक्षाओं के लिए अनुकूलित एक्सपोजर देने की उनकी क्षमता संरचित उत्पादों को विविध पोर्टफोलियो के इन अन्य पारंपरिक घटकों के पूरक के रूप में उपयोगी बनाती हैं। हूड के नीचे देखकर निम्नलिखित सरल उदाहरण पर विचार करें: एक प्रसिद्ध बैंक नोटों के रूप में संरचित उत्पादों की समस्याएं पेश करता है, जिनमें से प्रत्येक का अंकित मूल्य 1,000 से अधिक है। प्रत्येक नोट वास्तव में एक घटक है जिसमें दो घटक शून्य-कूपन बंधन और अंतर्निहित इक्विटी उपकरण पर कॉल ऑप्शन होता है, जैसे कि एक सामान्य शेयर या शायद एक ईटीएफ एसएम्पपी 500 की तरह एक लोकप्रिय स्टॉक इंडेक्स की नकल कर रहा है। परिपक्वता तीन वर्षों में है चित्रा 1 का प्रतिनिधित्व करता है कि समस्या और परिपक्वता की तारीख के बीच क्या होता है। हालांकि इसके पीछे का मूल्य जटिल है, सिद्धांत काफी सरल है। इस मुद्दे की तारीख पर आप 1000 की अंकित राशि का भुगतान करते हैं यह नोट पूरी तरह से प्रिंसिपल-संरक्षित है, जिसका अर्थ है कि आप अंतर्निहित परिसंपत्ति के साथ क्या होता है, चाहे आप 1,000 रुपये परिपक्व होने पर प्राप्त करेंगे। इसे शून्य-कूपन बंधन के माध्यम से पूरा किया जाता है, जो मूल मूल्य डिस्काउंट से मूल्य का सामना करने के लिए होता है। निष्पादन घटक के लिए, अंतर्निहित परिसंपत्ति, जिसे यूरोपियन कॉल विकल्प के रूप में चुना जाता है, परिपक्वता पर आंतरिक मूल्य होगा यदि उस दिनांक का मूल्य जारी किए जाने पर उसके मूल्य से अधिक होता है आप एक एक के लिए एक आधार पर उस वापसी कमाते हैं। यदि नहीं, तो विकल्प बेकार है और आप अपने 1,000 प्रिंसिपल वापसी से अधिक कुछ नहीं मिलता है। कस्टम साइजिंग ऊपर दिए गए उदाहरण में, प्रमुख विशेषताओं में से एक मुख्य सुरक्षा है एक और उदाहरण में, एक निवेशक अधिक आकर्षक प्रदर्शन सुविधाओं के पक्ष में कुछ या सभी सुरक्षा को बंद करने के लिए तैयार हो सकता है। दूसरे मामले पर विचार करें यहां, एक निवेशक प्रदर्शन सुविधाओं के संयोजन के लिए प्रमुख सुरक्षा सुविधा का कारोबार करता है यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति (आर एसेट) पर वापसी शून्य और 7.5 के बीच सकारात्मक है, तो निवेशक दो बार रिटर्न अर्जित करेगा (उदाहरण के लिए 15 अगर परिसंपत्ति का लाभ 7.5)। अगर आर संपत्ति 7.5 से अधिक है, तो निवेशकों की वापसी 15 बजे होगी। यदि परिसंपत्तियां वापसी नकारात्मक है, तो निवेशक नकारात्मक पक्ष पर एक-एक के लिए भाग लेता है (यानी कोई नकारात्मक लाभ नहीं)। कोई मुख्य सुरक्षा नहीं है चित्रा 2 इस परिदृश्य के लिए विकल्प पेफ चार्ट को दर्शाता है यह रणनीति एक हल्का तेजी से निवेशक के दृष्टिकोण के अनुरूप होगी, जो सकारात्मक, लेकिन आम तौर पर कमजोर प्रदर्शन की उम्मीद करता है और वह बाजार से निकलने वाली जितनी सोचता है उसके ऊपर एक बेहतर रिटर्न की तलाश कर रहा है। इंद्रधनुष से अधिक खुदरा निवेशकों के लिए संरचित उत्पादों के सिद्धांत के आकर्षण में से एक एक साधन में विभिन्न धारणाओं को अनुकूलित करने की क्षमता है। उदाहरण के लिए, एक इंद्रधनुष का नोट एक है जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के मुकाबले अधिक जोखिम प्रदान करता है। एक नजरिया एक और लोकप्रिय विशेषता है लुकबैक इंस्ट्रूमेंट में, अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य समाप्ति पर अपने अंतिम मूल्य पर आधारित नहीं होता है, लेकिन नोट अवधि पर लिया मूल्यों के औसत पर, उदाहरण के लिए मासिक या त्रैमासिक दुनिया के विकल्पों में, इसे यूरोपीय या अमेरिकी विकल्प से अलग करने के लिए एशियाई विकल्प भी कहा जाता है। इन प्रकार की विशेषताओं का संयोजन आकर्षक विविधीकरण गुण प्रदान कर सकता है। इंद्रधनुष का नोट उदाहरण के लिए अपेक्षाकृत कम-सहसंबद्ध परिसंपत्तियों से प्रदर्शन मूल्य प्राप्त कर सकता है, उदाहरण के तौर पर अमेरिकी शेयरों के रसेल 3000 सूचकांक, एमएससीआई प्रशांत के पूर्व जापान सूचकांक और डाउ-एआईजी कमोडिटी वायदा सूचकांक। इसके लिए एक लुकबैक सुविधा को जोड़ना समय के साथ रिटर्न को चौरसाई करके अस्थिरता को कम कर सकता है। तरलता के बारे में क्या निवेश की अत्यधिक स्वनिर्धारित प्रकृति के कारण संरचित उत्पादों से जुड़े एक सामान्य जोखिम चलनिधि की सापेक्ष कमी है। इसके अलावा, जटिल प्रदर्शन विशेषताओं से लाभ की पूर्ण सीमा अक्सर परिपक्वता तक महसूस नहीं की जाती है। इस वजह से, संरचित उत्पादों को गति और दक्षता के साथ एक स्थिति में प्रवेश करने और निकालने के साधन के बजाय खरीद और पकड़ निवेश के निर्णय के अधिक होते हैं। विशिष्ट प्रकार के संरचित उत्पादों में तरलता में सुधार करने के लिए एक महत्वपूर्ण नवीनता एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) के रूप में आती है, मूल रूप से 12 जून, 2006 को बार्कलेज बैंक द्वारा पेश किया गया एक उत्पाद। ये ईटीएफ के अनुरूप हैं, जो कि फंक्शनल इंस्ट्रूमेंट्स का कारोबार होता है एक प्रतिभूति विनिमय पर नियमित सामान्य स्टॉक की तरह ईटीएन ईटीएफ से अलग हैं हालांकि, जैसा कि वे दूसरे शब्दों में एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन से व्युत्पन्न नकदी प्रवाह के साथ एक ऋण साधन होते हैं, एक संरचित उत्पाद ईटीएन हार्ड-टू-पहुंच एक्सपोज़र तक पहुंच प्रदान कर सकता है, जैसे कमोडिटी वायदा और भारतीय शेयर बाजार। अन्य जोखिम और विचार तरलता के अतिरिक्त, संरचित उत्पादों से जुड़े एक जोखिम जारीकर्ता क्रेडिट गुणवत्ता है। यद्यपि नकदी प्रवाह अन्य स्रोतों से प्राप्त होता है, ये उत्पादों को कानूनी तौर पर जारी करने वाले वित्तीय संस्थानों के रूप में माना जाता है। वे आम तौर पर दिवालिएपन-रिमोट तीसरे पक्ष के वाहनों के माध्यम से जारी किए जाते हैं, जिनकी संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां हैं। संरचित उत्पादों का विशाल बहुमत उच्च निवेश-ग्रेड जारीकर्ता से है, केवल ज्यादातर बड़े वैश्विक वित्तीय संस्थान जैसे बार्कलेज़, ड्यूश बैंक या जेपी मॉर्गन चेस। हालांकि, एक वित्तीय संकट के दौरान कुछ संरचित उत्पादों में निवेशकों को प्रिंसिपल को खोने की क्षमता होती है, विकल्प के साथ जुड़े जोखिमों के समान। उस मामले के लिए, अमेरिकी वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) ने सुझाव दिया है कि कंपनियां कुछ या सभी संरचित उत्पादों के खरीदार को एक समान स्वीकृति प्रक्रिया के माध्यम से जाने की आवश्यकता है या नहीं, इसलिए केवल विकल्प ट्रेडिंग के लिए अनुमोदित खातों को भी कुछ या सभी संरचित उत्पादों एक अन्य विचार मूल्य निर्धारण पारदर्शिता है मूल्य निर्धारण के लिए कोई समान मानक नहीं है, उदाहरण के लिए, अलग-अलग म्युचुअल फंडों के शुद्ध व्यय अनुपात की अपेक्षा या दलाल-डीलरों के बीच कमीशन की तुलना करने के लिए वैकल्पिक संरचित उत्पाद प्रस्तावों के नेट-ऑफ-मूल्य निर्धारण आकर्षकता की तुलना करना कठिन है। कई संरचित उत्पाद जारीकर्ता अपने विकल्प मॉडल में मूल्य निर्धारण करते हैं ताकि निवेशक को कोई स्पष्ट शुल्क या अन्य खर्च न हो। फ्लिप की तरफ, इसका मतलब यह है कि निवेशक को यह सुनिश्चित करने के लिए पता नहीं है कि निहित लागत क्या है। बॉटम लाइन डेरिवेटिव प्रतिभूतियों की जटिलता ने पारंपरिक खुदरा (और कई संस्थागत) निवेश पोर्टफोलियो में उन्हें सार्थक प्रतिनिधित्व से बाहर रखा है। संरचित उत्पाद उन निवेशकों को डेरिवेटिव के कई लाभ ले सकते हैं जो अन्यथा उन तक पहुंच नहीं पाएंगे। अधिक पारंपरिक निवेश वाहनों के पूरक के रूप में संरचित उत्पादों को आधुनिक पोर्टफोलियो प्रबंधन में खेलने के लिए एक उपयोगी भूमिका है। संरचित निवेश वाहन वास्तविक समय के समय पूर्व-मार्केट समाचार फ़्लैश उद्धरण सारांश उद्धरण इंटरेक्टिव चार्ट्स डिफ़ॉल्ट सेटिंग कृपया ध्यान दें कि एक बार जब आप अपना चयन करते हैं, तो यह सभी भावी यात्राओं पर लागू होगा NASDAQ। अगर, किसी भी समय, आप हमारी डिफ़ॉल्ट सेटिंग्स पर वापस लौटने में रुचि रखते हैं, तो कृपया ऊपर डिफ़ॉल्ट सेटिंग का चयन करें। यदि आपके पास कोई प्रश्न है या अपनी डिफ़ॉल्ट सेटिंग्स बदलने में कोई समस्या है, तो कृपया ईमेल isfeedbacknasdaq कृपया अपने चयन की पुष्टि करें: आपने उद्धरण खोज के लिए अपनी डिफ़ॉल्ट सेटिंग बदलना चुना है। यह अब आपका डिफ़ॉल्ट लक्ष्य पृष्ठ होगा जब तक कि आप अपना कॉन्फ़िगरेशन फिर से नहीं बदलते, या आप अपनी कुकी हटा देते हैं। क्या आप निश्चित हैं कि आप अपनी सेटिंग्स बदलना चाहते हैं हमारे पास पूछने का पक्ष है कि कृपया अपने विज्ञापन अवरोधक को अक्षम करें (या यह सुनिश्चित करने के लिए अपनी सेटिंग्स अपडेट करें कि जावास्क्रिप्ट और कुकीज सक्षम हैं), ताकि हम आपको प्रथम-दर बाजार समाचार प्रदान करना जारी रख सकें और डेटा 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